其工艺之精良，并非当时楚国铸造技术所能成就。那么，这把锋利无比、精美绝伦的青铜剑到底系何人所持有？
破译密码的钥匙很快找到，在剑身的一面近格处，两行鸟篆铭文，共8个字。这种古文字，史称“鸟虫文”，是篆书的变体，释读颇难。考古工作者初步释读出剑铭中的6个字为“越王”、“自乍(作)用剑”。照此推理，此剑必为越王所有，但它带给人们的谜团似乎越来越大。
春秋时越国自允常于公元前510年称王起，经勾践、鹿郢、不寿、朱勾至无疆于公元前334年被楚所灭止，先后有9位越王，此剑又是哪一位越王所“自作”呢？越王的剑何以出现在楚国的疆域上？
于是，在考古学家、古文字学家之间展开了一场以书信往来为主要方式的、轰动一时的学术讨论。讨论是由主持此次发掘的著名考古学家方壮猷教授发起的，参加者有郭沫若、于省吾、容庚、夏鼐、陈梦家等一大批著名学者。
论战最终出现了突破。
故宫博物馆研究员唐兰作出的判断是：越王之名应为勾践。经过两个多月的书信交流、切磋研讨，学者们的意向趋于一致，公认剑上的8字铭文为：“越王勾践，自作用剑。”
春秋时期名剑鉴赏家薛烛对越王勾践剑评论说：“手振拂，扬其华，淬如芙蓉始出……虽复倾城量金，珠玉竭河，犹不能得一物”、“肉试则断牛马，金试则截盘匜”，其身价之重自不待言。
但令人百思不得其解的是，勾践剑剑身有着蛇鳞一样精美的菱形暗格，这种暗纹制作技术至今无法破译，怀疑是化学外镀技术，而化学外镀技术是近代西方才出现的高难技艺，难道我们当时的古人就掌握了？宝剑的尾部是圆锥体底座，座内内空，有极其规整的同心圆刻纹，是连现代的车床技术都无法实现的，春秋时代的先人能掌握此技术，不可思议。
千古之谜，至今仍在求解中。
勾践——便是那位赫赫有名的春秋晚期霸主，剑如其人，他的霸气曾威震天下。
当时，周王室衰微，礼崩乐坏，诸侯割据，征战频繁。公元前6世纪中叶，当中原各国正闹着内政变迁期间，南方的楚、吴、越之间则开始了激烈的征战，一度形成三国鼎立的局面。
吴国在今江苏南部，都城为吴(今江苏苏州)；越国在今浙江北部，都城为会稽(今浙江绍兴东南)。
先是吴楚争霸，而与吴国相邻的越国也不甘寂寞，乘吴忙于攻楚之际，经常袭击吴国。公元前496年，吴越开战，吴师战败，吴王阖闾负伤而死。3年后，夫差为报父仇，带兵攻打越国，一举攻下越国的都城会稽，迫使越王勾践投降。夫差把勾践夫妇押至吴国，关在阖闾墓旁的石屋里，为他的父亲看墓和养马。
勾践忍受了许多折磨和屈辱，才被吴王夫差释放回国。他一心想报仇雪恨，带头日夜苦干，重新积聚力量。为了激励自己，他在日常生活中特别定了两条措施。一是“卧薪”，晚上睡觉时不用垫褥，就躺在柴铺上，提醒自己，国耻未报，不能贪图舒服；二是“尝胆”，在起居的地方挂着一个苦胆，出入和睡觉前，都拿到嘴里尝一尝，提醒自己不能忘记会稽被俘的痛苦和耻辱。脍炙人口的成语“卧薪尝胆”说的就是他败而不馁、励精图治的故事。
而越国身后还有楚国提供军事技术，向其出售先进的“核武器”———弩机。楚人以前被吴王阖闾攻破，深恨吴人，于是怂恿越人攻吴。楚大夫申包胥甚至亲自跑到越国给越王勾践鼓气。故此，越国人不再顾虑，有楚国作后盾，有何惧哉？胆子和步子都大得翻了天，如火如荼的复仇行动在越国上下蓬蓬勃勃地展开。
经过长期艰苦奋斗，上下一心，越国终于“翻身”。公元前473年，越国利用时机起兵灭吴，夫差自刎，范蠡西施泛舟江湖归隐，越国也达到了它历史上最为鼎盛的阶段。
有意思的是，作为勾践的“死对头”吴王夫差，竟也“出现”在了离勾践剑出土地仅两公里的江陵县马山五号墓里。月23日，考古工作者在那里发掘出了吴王夫差用过的一柄青铜矛。
在省博物馆展览室，勾践剑对面四步远，陈列的便是这柄“吴王夫差自作用矛”，与越王勾践的“自作用剑”挤眉弄眼，面面相觑，没想到它们俩的归宿竟是一样一样地。这两柄来自远古的世界级兵器珍品，依稀照耀着当年的吴越勇士，在他们主人死后，平静地同室安息了。它们仿佛两把飞梭，编织着时光，飘摇而下，撞击着2400多年后站在展览厅里的游客的目光。
“一对仇敌所用兵器同时出现在楚国，我的判断是，当年勾践灭吴后，将夫差的矛作为战利品缴获。而后，楚国兴兵灭越，遂将勾践剑、夫差矛一并收至囊中。此后，历代楚王传承这两件宝物。”谭维四对记者说，“当然，这也是一种猜测，学术界至今未能解开这个千古之谜。不过这种猜测，是完全可能性的。”