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第16章 大师案例

毫无疑问,是的。

他遵守了价值投资的所有原则。

第一,选择有护城河并且肯定可以存活十年以上的公司。

中石油的最大股东是中国政府,股份比例占比90%,出资上不仅有中国官方背书,还是一个具有垄断经营牌照的公司,行业进入门槛和壁垒都非常高,这就注定了中石油竞争对手少,活得会比较滋润。

第二、买之前已经要自己算一下估值。

再好的公司如果我们买贵了,也会是一笔非常失败的投资,不是输了钱就是输了时间。

价值1000亿的公司以350亿买入才是投资者的正确入场方式。

上雪在读者群常说,价值100块的衣服你花100块买了,那是消费;价值100块的衣服你花30块买了,才是投资。

一家好的公司你的买入价越便宜,你这笔投资就越安全,赚钱的概率也自然就越大。

第三、投资前要想好保本策略。

中石油当年还是愿意与股东分享利润的,15%的股息秒杀所有银行活期理财,至于股息是什么请见上章,忘了的同学麻烦自己回去复习一下。

第四、要以股东视角看待自己投资的公司。

巴菲特其实在买入中石油的前、中、后都把卖石油当成了自己的生意,所以他做了深入的研究,知道石油公司的利润与油价息息相关。

巴菲特认为30多美元的油价还有上涨空间,但当油价变成了75美元,他看不到未来了,所以巴菲特卖出了,赚走了他认知以内的钱。

第五,巴菲特也没法买在最低卖在最高,且他无惧市场波动。

巴菲特2003年买了中石油之后,2004年中石油的股价就从4.95跌到了3.1,跌幅35%;2005年其股价又从7块掉到了5.6,跌了20%;2006年从11跌到了8.6,又跌了22%。

这期间巴菲特基本没怎么操作,安安静静地等钟摆摆向右侧,我相信就算期间市场回撤达到50%以上,巴菲特依然不会特别在意,甚至说不定还多买一点,然后继续安静地做一个股市里的美男子。

当巴菲特清仓中石油后,中石油的股价从7元涨到了16元,又上涨了128%,妥妥地翻倍了,然后就一大堆股民跳出来嘲笑巴菲特廉颇老矣,嘲笑巴菲特看不懂中国市场,嘲笑巴菲特拿不住中石油就是个伪价值投资者。

结果当中石油的股价从16元跌倒2元以下的时候,那些嘲笑巴菲特的人瞬间都消失了。

所以买入后股价还跌了30%以上,以及卖出后股价还涨了120%以上耽误巴菲特赚钱了么?

没有。

他赚到了他认知以内的钱。

股神的认知水平就是让中石油这笔投资4年翻8倍。

有多少人在买入后看到股价跌了就开始怀疑自己,怀疑市场,怀疑公司,每天的心情都像上坟一样,最后几个人能扛过三次市场大跌依旧稳稳地把中石油的股票拿在手里?

估计又是1%都不到。

这1%拿住了的人大概分两种,一种是买入后忘了……过了几年再看发现哎哟涨了这么多啊!

还有一种是跟巴菲特一样,非常清楚自己买的是个什么玩意儿,非常清楚自己应该在什么时间点卖出,非常能忍受市场先生这个愚笨的人经常犯傻。

我们在买入前对自己的买的东西价值有多清楚,买入后就有多淡定。

从这个案例大家可以思考一下目前自己与巴菲特的差距究竟在哪里。

是不愿意买之前算一下估值,对比一下同行业,还是不愿意把公司的业务研究透知道公司的利润跟什么联系最紧密;是买了之后只要股价跌超10%就开始恐慌撤离,完全忘了自己当时买入的初中,还是市场价格到了价值区间却还是贪婪,想赚走自己认知以外的钱?

别想了,看到这里的人大多数以上四点全部都有!

所以大家投资前还是要勤奋一点,我们投之前有多勤奋,投之后才能有多懒惰。

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