房地产抵押资产有的是公寓住宅，有的是商业地产，工厂、酒店、仓库等等。理论上来说，借贷人违约，银行只需要将抵押物拍卖出售，以此偿还债务即可。
但实际上，破产资产处置起来周期漫长，涉及到律师、会计师、评估师、法院等多方机构，是一个较为冗长又繁复的过程。
所以参与不良资产买卖的通常是机构投资者。只有他们才有足够的实力和耐心吞下这块蛋糕。
李洛纤细的鞋跟裹满了地上的泥沙，粘在地上不太好走。她毫不在乎地找了一处脏兮兮的台阶坐下，把鞋在地上蹭了蹭，抬头盯着眼前两个人注视一会儿，终于明白谭川林所说的“我们”，指的是他们个人，与T行无关。
谭川林说他们二人只是牵线搭桥而已，李洛不信，问林穆：“你是白象的非执行董事吧？”
林穆是T行的MD，估计不便在其他大型金融机构兼任什么日常职务，以免出现职务利益冲突。但他和谭川林显然对于白象的业务十分熟悉，那么很有可能是担任了不参与具体经营的董事会的位子。
投行人员熟悉各行各业的行业现状、产业链生态、商业模式、市场结构，对于财务、法律、政策等等知识都有涉猎。所以在投资银行做到MD的位置，身兼几家公司的董事的情况十分常见。
林穆笑着点了点头。
李洛努努嘴，“这有什么好瞒的，网上都能查得到。”她口袋里的手机一震，她掏出看了眼，是莫飞让她参加亦舟的对接会议。她答应了一句，又把手机塞回包里。
李洛依着谭川林所说的沉吟一瞬，自言自语道：“去年，四大资产管理公司处理了近5000亿不良贷款……当中应该有很多都是商业建筑作为抵押资产的……”
她复而抬头，兴奋地问道：“所以白象收购这些不良贷款，转手卖出抵押物，从中赚取回报？”
作为白象的母公司，KSF是总部在芝加哥的一家美国资产管理机构，涉及业务范围非常广泛，包括上市股权对冲、债权、风险投资、杠杆收购等等业务。
这么来看，KSF也想参与到违约债务的收购中来。这一类投资人，一般被称为“秃鹫投资者”。
他们是金融界野心勃勃、伺机而动的狩猎者，往往在企业或者机构陷入财务困境、走投无路时出手，直接或间接地介入企业运作，着手处理、改善企业的债务现状，然后转手将资产卖出，从中猎取高额回报。
这个行为模式和秃鹫食腐的天性十分类似，意图在腐朽中套利，点石成金。
谭川林点头，指了指街对面的一栋三层商业建筑，“比如说对面这家宾馆作为抵押物所对应的债务，未偿本金大致在一千三百万左右。银行打包八百万出手，破产处置拍卖后大致能收到一千万，大概20%的差价。”
“好厉害。”李洛赞许道。她板着手指喃喃自语道：“还需考虑到背景调查的人力成本、中间方收取的各项费用、基金本身的管理费……”
她粗略一算，这回报率堪比大部分优秀的私募股权基金年收益，而且估计周转下来也就只要一年左右的时间。